啟示：國產化黃金期開啟，具備一體化能力的平臺型企業空間巨大。隨著終端、模組、組裝向大陸轉移，以及制造業升J、微笑曲線上移，元器件迎來國產化浪潮。從日本元器件巨頭成長史我們判斷：具備材料、工藝、設備垂直一體化能力的廠商有望脫穎而出，并且通過橫向產品線的拓展和縱向延伸，未來成長空間巨大。
投資建議：我們推三環集團，多個產品已經實現了材料、工藝、設備的垂直一體化，未來有望充分受益MLCC、PKG、基片等被動元件的國產化，同時作為平臺型企業，也具備產品線持續擴張的潛力。另外國內電感龍頭順絡電子、MLCC龍頭風華高科、薄膜電容器龍頭法拉電子也堅定看好。
風險提示：下游需求疲軟，產品價格下滑；5G終端、新能源車增速放緩；行業大幅擴產，競爭格局惡化
附件：日本元器件產業發展啟示：國產化浪潮開啟， 具備一體化能力的平臺型企業空間巨大
在第三代半導體追趕的路上，中國企業正迎來追趕和發展的良機，國內企業也與部分車企和家電企業等進行了配套和產業合作，國產器件逐漸導入終端產品供應鏈
制造業數字化轉型標準化路線為指引， 在已開展標準化工作、標準化需求的基礎上，形成了標準框架，引導和規范企業數字化轉型的重點標準方向
由數據驅動代替經驗驅動已成為產業數字化轉型的共識，數智技術是推動產業數字化轉型不可或缺的關鍵技術，將海量原始數據加工為知識
全國21個省市制定了46項涉及創新中心的政策文件，北京市制定相關政策 6 項，數量最多；各省市制造業創新中心政策主要分為綜合類和專項類
光刻膠目前被廣泛用于光電信息產業的微細圖形線路加工制作， 約占IC制造材料總成本的4%，是重要的半導體材料，一般由由感光樹脂、增感劑、溶劑與助劑構成
可穿戴設備市場的集中度在不斷提高， 出貨量排名前五的廠商所占市場份額自2017年的55.6%不斷提升，國品牌華為和小米占據2席，國際市場表現小米優于華為
中國AI芯片市場規模逾151億元2018年至2023年CAGR可達到55.4%，預計2023年中國AI芯片市場規模占全球AI芯片行業的25%，華為海思、依圖、地平線、云天勵飛等企業紛紛推出AI芯片+解決方案
《全球燈塔網絡：重構運營模式，促進企業發展》69家燈塔工廠，揭秘來自各行各業的先進制造業領軍者——燈塔企業面對新冠疫情帶來的種種挑戰
結合綜合評價理論，對我國省際制造業營商環境進行評價分析，從中發現我國制造業營商環境省級之間存在的優勢與不足，為相關部門建言獻策
加強關鍵核心技術攻關，加快構建制造業創新生態體系,以智能制造為主攻方向，推動制造模式和企業形態根本性轉變,加快構建基于工業互聯網的制造業生態系統
《中國制造2025》實施以來，智能制造表現出良好、強勁的發展勢頭。據抽樣調查顯示，在全國10個城市1815 家企業中，73%的企業有實施智能制造的強烈意愿
《智能制造發展指數報告(2020)》選取了企業樣本量超過200家的行業進行統計分析,結果顯示汽車、電子、電器、醫藥制造、化學原料和化學制品等行業處于排頭兵地位
